2018年8月全国煤炭市场景气指数简要评述

时间:2018-09-19 来源:国家煤炭工业网

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  2018年8月份,煤炭消费增速加快,煤炭供给平稳增长,全社会存煤水平略有回落,市场预期回归理性,煤炭价格有所上涨,市场景气度回升。9月份以来,煤炭需求虽然进入淡季,但同比仍受到支撑,价格涨幅趋缓,市场预期保持理性,预判9月份市场景气指数将出现回落。
  一、2018年8月份煤炭市场景气指数基本情况
  2018年8月份全国煤炭市场景气指数分别为9.7点,比上月终值1.4点回升8.3个百分点,反映市场景气程度回升。

 
图1:2015年以来煤炭市场景气指数走势图

  (一)煤炭需求继续增长,需求偏异指数略有回落。
  8月份,工业增加值增速比上月加快0.1个百分点,固定资产投资增速环比回落,不过民间投资保持稳定增长,房地产开发投资仍保持两位数增长,出口保持两位数增长,总体上支撑煤炭需求的基本面因素仍然较强。从主要工业产品产量看,当月火电同比增长6.0%,增速回升1.7个百分点;水泥产量同比增长5.0%,增速回升3.4个百分点;生铁产量与上年同期持平。上述因素综合作用下,全国煤炭消费量环比基本持平,同比增幅回升。测算8月份煤炭需求偏异指数为12.0点,比上月终值14.2点回落2.2个基点,表明煤炭需求表现仍然较好。

 
图2:2015年以来煤炭市场需求偏异指数走势图

  (二)存煤水平有所下降,供求平衡指数仍处正常区间。8月份,煤炭消费环比持平,规模以上煤炭产量环比增长,煤炭进口环比基本持平,考虑到部分小煤矿受环保因素影响产量有所下降,全社会库存有所下降,存煤天数略有减少。结合前期库存情况综合测算,当月供求平衡指数为5.3点,比上月终值2.3点回升3个基点,仍在正常区间之内,反映煤炭市场供求总体基本平衡。

图3:2015年以来煤炭市场供求平衡指数走势图

  (三)心理预期指数明显回升,市场预期向好。8月份,受高温天气影响,电煤需求处于高位,加之主产地安监环保力度不减,市场预期好转。当月市场预期指数明显回升至-0.4点,比上月终值(-16.2点)回升15.8个基点。

图4:2015年以来市场预期指数走势图

  (四)煤炭价格小幅上涨,价格偏异指数略有回升。8月份,主要产地、中转地、消费地煤炭价格均有小幅回升,全国煤炭价格指数比上月末出现上涨,结合前期价格波动情况,测算当月煤炭价格偏异指数分别为0.9点,比上月终值(-1.4点)回升2.3个基点。

图5:2015年以来煤炭市场价格偏异指数走势图

  二、2018年9月份煤炭市场景气指数预测
  (一)煤炭需求仍受到较强支撑。从经济基本面看,今年以来拉动煤炭需求的主力因素房地产开发投资及民间投资表现依然较好,1-8月份房屋新开工面积增长15.9%,8月份同比增长26.6%,自5月份以来持续保持两位数增长且增幅持续升高;土地购置面积同比增长15.6%,增速又提高4.3个百分点;民间投资同比增长8.1%,今年以来一直维持8%以上的稳定增长。在经济基本面带动下,电力需求快速增长,1-8月份全社会用电量同比增长9%,据调度数据9月上旬全国发电量增长12.9%,其中水电同比增长15.5%,火电同比增长8.9%,由此将拉动电煤需求保持增长;同时,进入9月份以来,高炉开工率上升,水泥生产趋旺,预计钢铁、建材行业煤炭需求同比增速或将稳中有升;综上,尽管受季节性因素影响9月份全国煤炭消费环比下降,但同比增速有望略有加快,考虑到上年同期基数影响,预估煤炭需求偏异指数与上月基本持平。
  (二)煤炭供求总体基本平衡。数据显示,9月1-10日,全国主要产煤省部分重点煤矿产量环比增长1.1%,同比增长11.6%;存煤环比下降2.8%。截止9月14日,六大电厂存煤比6月末上升1.3%;9月13日CCTD主流港口煤炭库存5662万吨,比8月末增长4.5%。判断9月份煤炭库存将有所增加,结合前期库存变化情况,预计煤炭供求平衡指数将有所回落。
  (三)市场预期较为理性。9月份是传统耗煤淡季,市场对现货煤采购需求不旺,后期港口仍有疏港任务,贸易商也需执行或者部分执行铁路发运计划,长期囤货压力大,加之神华等大型煤企下调9月月度长协煤价格,在一定程度上刺激贸易商出货。预计9月份市场预期指数将有所回落,总体上市场预期相对理性,波动幅度减小。
  (四)市场价格止升趋稳。进入9月份,煤炭价格继续小幅上涨,至9月14日,全国市场交易煤炭平均报价683.6元/吨,比上月末上涨0.9%;其中,秦皇岛港5500大卡/千克动力煤市场交易平仓价比上月末上涨10元/吨。预计后期随着需求的回落,煤炭价格将逐步趋稳或有小幅下调,总体上预计9月份煤炭价格偏异指数出现回落的可能性大。
  综合以上分析,9月份四项基础指标中,煤炭需求偏异指数维持基本平稳,其余三项则出现不同程度回落,预估全国煤炭市场景气指数将出现回落。

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